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  在阅历时间短供给链动摇后，7月7日，a2牛奶公司发表的2025—2026财年多个方面数据显现，虽然中标婴幼儿配方奶粉（a2至初）在四季度受多重要素叠加影响呈现阶段性供给严重，但公司估计全年营收仍将完成12%的添加。2025年，a2牛奶公司斥资约2.82亿新西兰元从雅士利集团收买了坐落新西兰的Pokeno工厂，该厂持有的两款新中标配方注册系列将在2026年四季度上市。业界剖析人士指出，曾导致a2产品供给严重的各项要素已得到实质性处理，途径供给显着改进，库存正回归方针水平。

  依据开始未经审计的财务数据，a2公司估计2026财年全年营收约19.7亿新西兰元，同比添加12%，契合此前“低至中双位数添加”的成绩指引。EBITDA赢利率估计到达14.0%—14.5%，与本年4月发布的成绩指引保持一致。税后净赢利（NPAT）估计较2025财年陈述数据略有添加，根底NPAT估计完成逐渐进步。现金转换率估计约为70%，首要得益于供给康复、库存改进及终端出售继续回暖。

  与此一起，a2牛奶公司表明，“之前布告的四季度许多影响和形成中标至初婴配奶粉阶段性供给严重的要素都已得到实质性处理，中文标签和英文标签产品供货均显着改进，途径库存正稳步回归至方针水平”。

  2025年8月，a2牛奶公司以2.82亿新西兰元（约12亿元人民币）全资收买雅士利集团坐落新西兰Pokeno的奶粉工厂，这一行为在其时被外界视为“豪赌”。

  Pokeno工厂并非一般代工厂。作为新西兰近20年来最新建造的婴配奶粉工厂，Pokeno工厂规划年产达数千万罐，选用全球抢先的GEA喷粉塔和鲜奶一次成粉湿法工艺。Pokeno工厂的布局，是a2公司从出产端实质性加强供给链耐性、产能自主可控的要害行动，也是对我国商场的安稳、高质量产品供给的重要保证。

  本年6月，a2公司承认Pokeno工厂的两项中标婴配粉产品注册已取得我国国家商场监督办理总局同意。a2公司首席执行官David Bortolussi表明，“此次获批是公司我国添加战略与供给链转型的重要里程碑，将进一步稳固中心婴幼儿配方奶粉事务的商场竞赛力和供给保证才能”。

  跟着新品获批，a2牛奶公司在我国商场的开展或进入新阶段。a2牛奶公司旗下三个中标配方产品系列，在两个一体化、现代化的婴配奶粉工厂的供给保证之下，将更好地满意敏捷添加中的我国宝妈关于高质量产品的需求。

  a2牛奶公司也表明，“跟着供给链应战全面化解、途径库存继续康复、新品获批上市，将在新财年继续加大我国商场投入，不断的进步产品供给才能和质量保证水平”。

  2026年，我国婴配粉商场不仅是品牌大战，更是配方之战。据职业数据猜测，2026年商场规模约为1897.3亿元，虽较前史峰值有所缩短，但结构产生根本性改变：婴儿配方食物新国标全面落地三年，不合规产品清退率达98%，职业集中度CR10打破85%，中小品牌加快退出，头部企业进入“技能护城河”竞赛阶段。

  在此布景下，飞鹤、伊利凭仗途径下沉与全生命周期布局稳居前二；惠氏、美赞臣则以乳铁蛋白、MFGM、HMO等前沿养分素构建高端壁垒；a2牛奶公司在内的外资企业，依托A2-β酪蛋白差异化定位站稳脚跟，并延伸至儿童粉、成人养分的全生命周期产品布局。

  高档乳业剖析师宋亮表明，“a2近年来加强了途径的办理，一起保证了途径的赢利，有用激发了途径推行积极性，完成了a2与本乡途径的充沛交融。一起，a2继续不断地进行乳蛋白和相关配方的研讨，经过在我国刻画专业品牌形象，取得了显着的成效。归纳看来，a2牛奶公司在未来几年有望冲入我国商场榜首队伍，远景很可观”。

  宋亮进一步表明，“未来几年，a2要慢慢地添加供给链系统的建造，从完善儿童粉到成人养分，以至于全生命周期产品的供给链建造。一起，a2要加强世界供给链的建造，保证为我国商场供给更好的产品”。